华润三九：广发证券及证券于12年初28日调研我司

问道：的公司类动物前则有列产品途径当中,线上占到比多少?对物流业务部门转型如何定位类动物前花钱了哪些工作?

询：的公司肯定线上业务部门转型，在国内布局较即已，与有数平台物流、O业务部门以及与互联网医疗的企业都有密切的共同开发关则有。即使如此几年线上业务部门金改善较慢，但占到比仍不是颇很低，当年占到CHC业务部门的4%约，努强力未来会上业务部门占到比长时间慢速改善。类动物前在实现线上业务部门的能强力也以及大受欢迎较难线运营的则有列产品，比如澳诺则有列产品，之后不能花钱过线上的业务部门，当年双十一拿了同类则有列产品第一。的公司在年底建立了数字化的当中心来统筹线上业务部门的转型各个自营也都有物流的工作团队，积极拓展线上的业务部门。

问道：配方业务部门放后非常大也就是说,一同月的营业收入提示?

询：一同月属于取而代之国际标准切换过程当中，不能国际标准及省标的则有列产品不能则有列产品因此销量与地方标准和国际标准大受欢迎的平均速度之外。总体来讲届时未来会2-3年将维持较慢上升，我们努强力并不须要超越零售业经济指标。

问道：的公司OTC则有列产品降价后,南岸药店但会营业收入例提价吗?这其当中是不存在沟通问道题?

询：因特网有单价自主权，的公司的架构则有列产品在因特网的佣金率空间内不是很低，我们但会给因特网建议的商品价格；对于则有列产品替换的则有列产品单价，由于则有列产品强力升有助于因特网动销，我们但会和因特网进行协商。

问道：当年传染病反自是对的公司咳嗽精的则有列产品负面影响非常大?第一季但会有转吗?如果一同月传染病无论如何反自是,的公司如何看待咳嗽精的上升?

询：当年传染病对的公司咳嗽精负面影响极小，当年主要是二季此后许则有列产品在因特网反之亦然停售了，当年不能单单现大覆盖范围的这种可能会。当年咳嗽的速来得为好，一同月传染病大为数爆发的风险极小，届时咳嗽发病率正常，随零售商份额的改善仍但会实现很差上升。

问道：入股类动物前有恰当的标的吗?但会并不需要什么样的入股?

询：CHC业务部门主要追捧时尚品牌，及为架构精不断补充来得好的则有列产品未来会则有列产品向线上转移但会是大的近来，对于线上来讲，时尚品牌业务部门但会来得受益大众但会努强力我们提供来得多的则有列产品，所以精丰富但会有利于线上业务部门的展。处方药业务部门追捧架构治疗领域补充较强差异化的则有列产品。在零售业推移时代背景下给我们造成了了紧密结合优势资源的SP但会，的公司但会加慢这仅有面性的工作进展。

问道：的公司的剩余管理可能会如何?前期剩余怎么消化则有统?

询：的公司肯定途径剩余的管理，对周转率来得为追捧，不但会因为提价再加社但会剩余的瞬时。

问道：如何看待OTC线上途径和上地途径的价差问道题?类动物前分别占到多少,线上上地经济指标如何?

询：线上占到比4%约，未来会还但会全面性改善，经济指标来看线上较慢。上上地的则有列产品但会有一定的差异，总体能保证线上上地的商品价格属于理论上的围内。

问道：人参胶体零售业的竞争既有和零售业集当中度的近来

询：之后只有6家仅有国性的牌照，集当中度是来得为很低的，当中国人参，仁堂，三九，取而代之绿色四家占到的份额较很低，其他还有一些省级试点单位的企业。前业务部门放后中途不能大的既有推移。配方胶体业务部门须要仅有产业链的能零售业监管较严，相对而言有上限；同时取而代之国际标准造成了再加本上升对于厂商盈能强力也但会有一定负面影响，也但会降低取而代之厂商进入的主动。

华润三九主营业务部门：处方药的开发、生产线、则有列产品和医疗保健咨询服务等业务部门。

华润三九2021三季报结果显示，的公司主营总收入110.99亿元，营业收入上升19.17%；归母财年17.41亿元，营业收入上升10.13%；扣非财年16.2亿元，营业收入上升18.11%；其当中2021年第三季，的公司单季主营总收入33.43亿元，营业收入攀升2.7%；单季归母财年3.76亿元，营业收入攀升28.57%；单季扣非财年3.55亿元，营业收入攀升20.93%；负债率31.97%，投资收益1680.28万元，财务费用-3114.15万元，毛利率59.9%。

该股不太可能90年内仅有5家SP构给单单下调，买入下调4家，增持下调1家；即使如此90年内SP构类动物标均价为37.0；近3个同月融资净流入199.81万，融资结算上升；融券净流单单950.95万，融券结算减低。证券之银河收购价比对工具结果显示，华润三九（000999）好的公司下调为3.5银河，好商品价格下调为3.5银河，收购价示范下调为3.5银河。(下调覆盖范围：1 ~ 5银河，最很低5银河)