财报前瞻 | 用户增长依旧是关键点，奈飞还会令人失望吗？

自流传媒大公司 Netflix 来年 1 月初列入第一季度绩效以来，其市值已下挫大约 33%。

来年以来，奈飞市值不太可能跌近 44%，相比于在历史上高点，则不太可能腰斩。

三个月初年前的主要疑问是奈飞对来年都于浏览器提高的得出结论令人遗憾。奈飞当时预料来年下半年将普贤增 250 万新浏览器，数倍略低于此年前对冲相比较得出结论的 570 万。

奈飞的下半年财报将于周二美股收盘后列入。

美国市场预估如何？

现在，美国市场毫无疑问奈飞都于浏览器普贤提高 280 万，但这个数字也许有些陈旧，实际数字也许要低得多。预料都于绩效为 79 亿美元，累计提高 10.3%。

据 Factset 追踪的资料，现在对冲毫无疑问奈飞都于绩效为 79.4 亿美元。

当今会计准则 (GAAP) 下的每股盈利为 2.95 美元，略低于上年年末的 3.75 美元。

按非当今会计准则计算，对冲预料每股将从 3.99 美元降至 3.10 美元。

二季度期望更关键性

与此同时，该美国公司对上半年普贤追加浏览器的预估，很也许是对冲对做出反应的关键。

现在美国市场相比较预料该美国公司二季度将普贤追加浏览器 250 万。恳请记住，奈飞上半年历来平庸受挫。上次上半年，该美国公司仅提高了 150 万浏览器，这是来年的低点。

2019 年，在疫情之年前，二季度也明显弱于下半年其他三个季度。

然而，对冲对二季度的认为也许不一致的一个状况是，奈飞不太可能暂停了在土耳其的运营，据报道，该美国公司在土耳其拥有大约 100 万销售商。

不过，奈飞列入的是普贤增浏览器数，而不是总浏览器数。

交易商怎么看？

Monness Crespi Hardt 的交易商 Brian White 对 Netflix 投资者的打分为中性，他援引，该美国公司的快速提高也许会继续受到影响该股的平庸。

“尽管过去几年奈飞的内容相当出色，但破坏者力量似乎潜伏在表面之下，要么是疫情推动的持续发展后，持续发展过程慢于预估，要么是在世界上经济弱于预估，或者平台只是触及了近期提高阻碍，” White 在下半年绩效预告中写到。

他还援引，奈飞的绩效指引揭示，该美国公司的支出提高将是 2012 年第一季度以来的最低水平。

摩根大通交易商 Doug Anmuth 维系 Netflix 投资者的太古地产打分，目标价为 605 美元。他预料上半年普贤增浏览器只有 100 万。

除了季节性受挫之外，有迹象揭示，二季度的户外消费行为商业活动有所提高，这也许会抑制提高。美国、澳大利亚、爱尔兰和大不列颠最近的价格上涨也也许减小普贤提高率。

举例来说，他认为 100 万的普贤提高量也许是软弱的。但他仍备受瞩目经常性期望，并预料月份经济提高将有所改善。

从业人员营业支出同方向需要重视

上周，BMO Capital 交易商 Daniel Salmon 将下半年浏览器预估从 248 万持续上升至 176 万，主要是因为土耳其浏览器骤减。他还将 Netflix 的目标价从 650 美元持续上升至 640 美元，但保持了 “跑赢大盘” 的打分。

虽然销售商趋势即使如此很关键性，但他援引，投资者现在更重视流传媒从业人员的营业支出同方向——这位交易商援引，他对受限制交易成本的估计略低于相比较预估。

Piper Sandler 交易商 Thomas Champion 预料，奈飞都于将普贤增浏览器 230 万，二季度将普贤增 190 万，比如说维系 “太古地产” 的打分和 562 美元的目标价，并援引 2022 年受限制交易成本应该为正。

“在我们看来，情况没有扭转，我们认为最近的抛售提供了一个买入的但他却，” 他写到。

Champion 还写到，一份 Piper 对 Netflix 客户的清查发现，该美国公司对提高广告商大力支持层很感兴趣。尽管这一想法仍在对冲流传，但管理层一直要求援引对出货广告商的任何兴趣。