麦格理：对电商板块看法维持正面 偏好惠民集团-SW等

麦格理发表研究报告所称，对一站式板块看法保持正面，由于行业对生产力及创新严重影响，均为未来经济上升动力，并普遍认为应用面严重影响将随间隔时间减弱，行业收购价受基本面全力支持复苏，举例来说顺丰速运及商都集团-SW（09618），因商都具防守性及盈利柔韧。

麦格理所称，对比2020年3同年疫情政策，今年同期可见线上、线下融合更好，原材料链及存货管理弹性较好，无论如何原材料严重影响有限，令同年底平稳复苏。传统一站式以电视转播一站式在3同年份补给金融业务，并将客户流失率严重影响增至最低，其回报率仍见落后，但仍续全力支持平台平衡表现及利润。

该行指出，自2020年同年底起，行业步入近百10年庞大投资生命期，同时盈利预见及股价也均出现回落，但现今行业进入管制末期，预计下行生命期会在2022年第二季告一段落，行业上半年盈利预计同比回升21%，并出现其实质期望。

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