2022年A股展望：三个方向寻找消费市场风口

不太可能两年的锂电池、海运等从业人员，唯是如此。

在2022年有不太可能踏入陷入困境倒置的从业人员，两头肉不该是其中之一，便是形式化是两头价的天数反转，造成了两头肉公司营业收入倒置。

近现代上看，两头天数往往为4年时间段，其中增高比增高的时间段稍长。

2006年以来，而今养两头业经历了4轮两头天数，分别是2006年7月末-2010年6月末，2010年6月末到2014年4月末，2014年4月末到2018年5月末，以及2018年5月末至今。

▲图片举例：五矿期货微公共服务

2018年5月末以来的本轮两头天数，在2020年初到达天数更高点，两头肉从业人员的营业收入和公司股票也业已业已增高。随后开始的并行天数，至今也差不多2年，到来年3季度，两头肉公司都显现出了业已营收，两头肉指标从更高点增高了30%。

按照依然的实战经验来看，下一轮两头天数的出站过渡期，有不太可能在来年4月末份以后开启，两头肉从业人员离陷入困境倒置，不会不远。

SARS受损的从业人员，依然2年展现出更高迷，在2022年也有希望构建陷入困境倒置。

尽管SARS何时终止难以知晓，但SARS的直接影响正在渐渐减慢。在世界上一新冠肺炎死亡比例从2020年4同月末更高点7.0%逐步增高至来年11同月末的2.0%，截至2021年12月末10日，近现代一新冠疫苗完全接种人数分之二比已达78%，发达国家中英国和德国预防差不多70%，澳大利亚差不多60%，远更高于在世界上的45%。

随着SARS逐步想得到支配，SARS受损从业人员仅仅具备了倒置的但他却。

从数据上看，目从前以后较极快的是餐饮店和宾馆。来年从前10个月末饮食业业绩为2.17万亿元，已以后至2019年同类型素质，上半年宾馆入住百余人早已修复至2019年同类型的88%。按照海通证券(600837)的基准，如果两个从业人员以后到SARS从前增高素质，则餐饮店相对来说2021年业绩将增高9.0%，宾馆的业绩工业产值是49.6%。

以后较慢的是泛美航空和旅游，特别是则有从业人员中关乎到国际零售商的业务。来年1-10月末全国性泛美航空客流量为3.9亿人，仅为2019年同类型的71%，2021年国庆假期旅游业绩仅以后至2019年同类型的60%。按照海通证券的基准，如果则有从业人员来年以后到SARS从前增高素质，则泛美航空客流量月内相对来说2021年增高56.9%，旅游业绩相对来说2021年增高97.3%。

02

逆天数下的一新公用事业

在工商业崛起和供应紧缩的激发之下，2021年是顺天数的大年，中证煤炭和中证钢铁上周增高都超过30%，短期内最更高涨幅都差不多100%。

随着工商业工业产值并行，顺天数从业人员在2022年的营业收入有不太可能承压，而逆天数从业人员则有不太可能重一新值得一提风口。在12月末的中央宣传部工商业工不作会议后，外资零售商对于措施的逆天数宏观调控的预期也早已开始升温。

依然很多年中的，逆天数宏观调控主要以房地产和“铁公基”等有别于公用事业为主，但是在工商业转型的大趋向之下，这些领域仅仅很难沦为当下措施的主要同方向。银行业等决策机构早已明确表态，不会将房地产不作为短期激发工商业的手段。

这意味着本轮逆天数宏观调控的全面性，很有不太可能碰到一新公用事业之上。

从近现代上看，一新公用事业不作为逆天数调控的主力，早在上轮工商业并行期就不大体现。2018年底的中央宣传部工商业工不作会议，工商业同样面对并行压力，当时稳工商业的同方向，就是把5G基础设施不作为2019年的工商业建设项目全面性战斗任务之一。

随后的一年中的，5G克拉通中的类似基站、主设备、光纤光缆、光模块、射频天线等细分从业人员的营业收入显现出较业已度增高，5G行情也沦为2019年外资零售商主线之一。

来年的一新公用事业的重要传闻中，主要不该是围绕一能源这个长期以来大主题落幕，以外储能、特更高压和充电桩等领域的公用事业投资，有不太可能给涉及从业人员造成了较小的持续发展日后。

03

技术创一新和迭代之下造成了的但他却

依然2年的电动车大爆发再次，的汽车智能有不太可能沦为来年的重要传闻中。

2020年，而今智能网联的汽车零售商覆盖面达致2556亿元，下同增高54.3%，L2级的自动驾驶员的汽车的使用量达致13%，比2019年增高4.2%。

当下的的汽车智能，以车联网为多种类型，并带起自动驾驶员Adas（更高级辅助驾驶员系统设计）装置使用量迅速提升。

2020年，车联网固定式百余人已更高71%，AEB（自动制动）系统设计和LDW（车道偏离无视）系统设计的使用量达致43.6%和38.7%，下同大幅提更高15.8%和13.16%。

从实战经验上说，技术创一新从业人员的使用量达致10%以后，往往会进到较极快增高过渡期，2022年智能的汽车文化产业的发展值得重视。

此外，元宇宙不作为生物科技创一新的长期以来同方向，在2022年也有不太可能有一新的进展，对干流虚拟现实、沿河传媒和游戏从业人员，不太可能都能造成了一定但他却。

中证传媒指标目从前回报百余人33倍，分残基24%，申万游戏指标回报百余人27.4倍，分残基19.4%，虚拟现实指标回报百余人31.7倍，分残基0.32%，都处于近现代底部范围内。这几个从业人员在依然几年展现出出乎意料，也造成了了一定的安全边际和投资性价比。

▲虚拟现实收购价走势图，举例：Wind

站在更长的天数看，2022年其实也只是近现代长河中的直至瞬间。

如果我们对近现代工商业抱有决心，对A股的长期以来慢牛抱有决心，大可以忽视某个上半年之内的从业人员轮动和盈余度不规则，守住自己心中长期以来连续性更更高的优质从业人员和优质公司，或者定投固定式被动型宽基指标，通过长期以来投资近现代外资零售商，体会近现代工商业转型和持续发展的果实。

对于意义投资人来说，长期以来主义和和连续性即便如此是最重要的两个核心理念，流水不争先，问鼎是滔滔不绝。

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